国务院发布了一项关键政策文件，旨在指导企业降低负债比率。文件中，市场化债转股策略成为了一个显著特点。此举措对于我国企业债务风险的防范以及推动经济持续发展，具有极其重大的影响和深远的战略意义。

政策背景

近期，国务院发布了《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》及配套文件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》。在战略层面，党中央和国务院已作出决策，将去杠杆作为供给侧结构性改革的五大重点任务之一。降低企业负债水平是一项至关重要的任务，这一举措对于我国在预防和应对企业债务风险、提升经济在中长期发展过程中的抗风险能力方面，起到了至关重要的作用。

工作原则

《意见》对降低杠杆率的原则进行了详尽的说明，强调了市场在资源配置中的核心地位债转股政策文件，并进一步彰显了政府在其中的主动推动力。为了使市场化债转股这一重要措施更加清晰，同时发布了《关于市场化银行债权转股权的指导意见》。此次债转股体现了市场化和法治化的特征，与上一轮政策性债转股在本质上有着明显的不同。

新旧债转股对比

上一轮的债转股活动是政策引导下的债转股类型，其中涉及的企业转股、债权归属以及执行机构均由政府指定负责。然而，在本次转股过程中，目标公司的挑选、资产评估、资金募集、股权管理和退出策略等方面，都将采用市场化手段进行操作，同时严格遵循相关法律法规。债转股企业的相关事宜、债权处理、定价机制以及执行机构的确定，均将交由市场参与者自行协商并作出决策。

目标解释

王兆星，中国银监会副主席，就债转股的初衷提出了个人观点。他指出，债转股的核心目标是减轻并分散银行所面临的风险。当前，银行业的稳定性和生机勃勃的特点尤为明显，与过去的不良资产剥离阶段形成了鲜明对比。本次债转股并非针对银行体系风险的解决，涉及的债权范围亦非仅限于不良贷款。实际上，该举措的根本宗旨在于缓解企业的债务压力，减少其财务杠杆比例，从而有效推动供给侧结构性改革的向前发展。

配套政策

现有政策规定，债权银行可对不良债权进行整合并予以出售。在此基础上，新政策对以债转股为目标的单笔债权转让限制进行了放宽，目的是为了提升债权转让的便利性。同时，在税收减免领域，政府实施了相应的配套政策；这些措施包括对交易环节的税收优惠；此外，还涉及对相关基金的整顿；同时，也强化了规范化管理。

政策意义

企业负债率降低以及债务转股权的税收和财务支持措施债转股政策文件，旨在减轻企业负担、削减运营成本，营造有助于企业降低负债的外部条件，并通过激励措施激发企业主动降低负债率，这些政策对于促进我国经济稳定与持续发展产生了明显的正面影响。

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